山东调研总结及鸡蛋基本面分析

山东调研总结及鸡蛋基本面分析
一 、山东鸡蛋产业调研总结 ：
　　蒙阴伟业种禽 ：年销售量3000-4000万种蛋 ，存栏20万套蛋鸡父母代种鸡 。受禽流感影响 ，鸡苗上量减少10%以上 ，蛋鸡上鸡积极性减少 ，第一季度中小型孵化场停产50%以 上 ，春节以后鸡苗出现大甩卖 ，据悉6月整个大的鸡场都在淘汰老鸡 ，第一季度比上年减少不 少 ，3月15好以后 ，鸡苗上量开始增加 。
　　临沂万 顺禽业 ：目前山东地区规模最大的蛋鸡育雏企业 ，年销售高标准育成鸡（80天）360万只祖代鸡50%的淘汰量 ，3月份存栏同比减少50% ，目前一个月产30万的青年鸡 ，减少量不大 。
　　诸城众福：育雏 ，60万青年鸡 ，满进满出 。目前预定鸡苗一般化 ，不是特别紧张 ，父母代存栏量即孵化率减少30-50% ，预计4月补栏会有所上升 ，鸡苗质量整体比之前较好 。下游有的在观望 ，鸡蛋价格一上涨 ，就会直接补青年鸡 ，很快就可以产蛋 。
　　五帝养殖场 ：存栏9.5万 ，育雏1-2w（60日龄） ，满栏。春节前淘汰后补栏 ，市场行情不好 ，鸡苗改为育雏 ，行情不好卖青年鸡 ，行情好自己养产蛋 。
　　青岛陈氏兄弟 ：规模20万只蛋鸡 。下个月打算10万陆续进栏赶到中秋节的行情 。农场养殖上苗没有减少 ，农户养殖上苗减少较多 。
　　新六合饲料 ：饲料产量超过一万吨
　　饲料销售量变化 ：15-16年同比增长很大30%左右 ，成本价3.1-3.2 ，17年同比用量降低约20%
　　山东布恩饲料 ：公司以禽料为主 ，平均每月产量20万吨 ，猪料占比仅5% ，饲料为主 ，养殖为辅 。故主要为商品料 ，自配料较少 ，鸡料以肉鸡料为主 。2016年饲料产量达到240万吨 。养殖利润是影响蛋鸡补栏节奏的主要因素 ，2016年上半年蛋鸡养殖利润较好，养殖户补栏比较积极，下半年受环保及养殖利润下降的影响 ，育雏鸡2016补栏量同比下降20%左右 ，鸡蛋和肉鸡价格出现历史最低 ，鸡蛋市场出现供大于求局面，饲料价格也面临调整压力 。
　　益海青岛工厂 ：蛋禽 ，16年比15年增加 ，17年蛋价低-提前淘汰-450天提前至400天淘汰2-3月略降4-5月体现出存栏下降鸡龄比例发生变化采食量下降（小鸡居多，青年鸡变少）
　　益生 ：7万套祖代（伊莎 父母代鸡苗销量 ，16年1季度100万 ， 全年450万 ，17年1季度70万 ，25%种转商 。父母代伊莎鸡销往山东 、山西 、河北 、湖北目前情况下基本没有退出养殖行业的
　　14、15、16年的调研中 ，山东新增量比较少 ，近两年山东价格通常高于全国均价二三月补栏情况不理想一季度种鸡场积极缩减产能 ，淘 汰 老 鸡 青 年 鸡 （育雏）行业发展较快伊莎鸡虽然开产晚于海兰 ，但产蛋数并不少于海兰 ，中 期 开 始 发 力 同 时 持 续 力 更 强
二、蛋鸡产业链基本面分析 ：
　　全 国 蛋 鸡 产 业 分 布 蛋 鸡 产 业分 布 ：散户逐步退出 ， 规模增加鸡蛋引种情况带着问题看数据   养殖格局是否发生重大改变新增区域和老的养殖区是否发生质的变化    15年底到16年7月是否补栏远超市场预期存栏基数是否已经发生重大改变   谁是增量 ？散户还是规模 企业鸡蛋供应端全国在产蛋鸡存栏量育雏鸡补栏量 ：15年10月以来至16年7月补栏都较为均衡  ，8月 、9月 、10月连续 3个月补栏明显下降 ，11月 、12月小幅增长 ，1月再度下降  ，2月仍然下降鸡龄结构 ：2017年2月份鸡龄结构呈现 “ 老鸡减少  ” 特点  。后市鸡蛋供应预测 ：虽然净蛋利润出现亏损 ，但H7N9禽流感疫情爆发关闭活禽市场 ，限制活禽交易等行为造成淘鸡不畅 ，老鸡被动延迟 ，未来在产蛋鸡存栏难以出现明显减幅 。
　　鸡蛋贸易端—广东 、浠水贸易状况
　　鸡蛋贸易端 ：广东需求有所回暖 、浠水库存保持高位 ；槎头市场 ：环比 2月日均到车数增加0.8 台 ；信立市场 ：环比2月日均到车数增加1.6台 。
　　相关替代品—猪肉（猪 肉 价 格 的 大 涨 大 跌 对 鸡 蛋 价 格 影 响 比 较  强，相 关 性 最 高 时 可 达 到 90% 以 上 。）鸡蛋需求端 ：猪肉价格同比大幅下跌13%相关替代品—肉鸡 、蔬菜鸡肉及蔬菜价格的大涨大跌对鸡蛋价格影响比较强 ，相关性最高时可达到90%以上）鸡蛋需求端 ：肉鸡价格同比大幅下跌29 % ，蔬菜价格同比大幅下跌50%全国蛋鸡养殖利润每只蛋鸡养殖盈利 ：处于亏损 期 ，亏损6元/只每斤鸡蛋净利润 ：持 续 大 幅 亏 损 ，高 峰 亏 损 1元/斤 鸡 蛋 供 需 总 结 高 存 栏 基 数 是 14 年 下 半 年 至16 年 7 月 逐 步 形 成 的，存 栏 逐 步 降 低 需 要 时 间；目 前 几 乎 没 有 退 出 市 场 者；
　消费升级 、人口老龄化 、高房价低消费的状态还会持续 ，消费增量暂时看不见 ；
　春节后较长时间的低价 ，促使一部分被动库存以冷库蛋或工业加工的形式消化 ，未来存在风险点 ；利润被压缩后 ，谨慎上鸡在一定程度上意味着延迟淘汰 ；
　在不发生疫情快速缩减产能 ，仅靠行业亏损自主出清 ，时间将比较漫长 ，参考12年到15年的生猪行业 。
三、鸡蛋价格行情展望：历史鸡蛋现货价格回顾
　4-5月端午需求应不要奢望 ，工业需求提前释放是重点 ，蛋价保持2.3—2.7左右区间波动为主 ，3元的蛋价或许是上半年的天花板 ；
　端午之后蛋价或再度回落至饲料成本线 ，关注库存出清及种蛋冲击的情况 ，关注端午前库存累积情况 ；6-7月份是否有低价仍是中秋的高点的关键，没有低价提前淘汰的概率很小 ；
　每年中秋的预期都可能都是两个极端 ；
　春节前期12月份或许会略微好转 ，3元的蛋价不排除能够看到 ；全年而言3元以下的蛋价应该是常态 ，大部分时间或都将保持3元以下 。
　农业供给侧改革 ，玉米打头阵
　2016年年初国家明确表示将按照市场定价 、价补分离的原则和保障农民合理收益的要求 ，推进玉米收储政策改革 ，
  引导 “镰刀弯”地区种植结构调整 ，计划2016年将调减玉米种植面积1000万亩 ，到2020年 ，
  “ 镰刀弯 ”地区玉米面积调减5000万亩以上 。近期国储拍卖消息盛传 ，其中有网络消息 ：中储粮建议首先拍卖玉米量 ：
  2012年192万吨 ，2014年86万吨 ，先投放南方市场 ，建议拍卖价格    2012年1400元/吨 ，2014年1450-1500元/吨 。
  东北2012年破粮库存共计111万吨 ，拍卖价格1100元/吨 。
  2013年分贷分还玉米 ：黑龙江 、内蒙北部1200元/吨 ，
  吉林1300元/吨 ，辽宁1350元/吨 。
　玉米饲料需求有望提升
　看好玉米深加工需求
　不 管 是  从 行 业 的  发 展 周期 ，还 是 从 鸡 蛋 和 玉 米 本 身 的 基 本 面 上 来 看，都 认 为 鸡 蛋 养 殖 将 迎 来 全 面 亏 损，事 实 证 明 目 前 已 经 是 出 于 亏 损 的 状 态。
　目 前 主 产 区 鸡 蛋 现 货 价 格 均 价 在 2.3 左 右，近 期 现 货 价 格 平 稳。后 续 虽 然 有 五 一 劳 动 节 和 端 午 节 的 需 求 提 振，但 是 3月 份 大 家 积 极 存 货 以 期 待 在 5 月 出 货 ，会 压 制 5 月 现 货 价 格 的 上 涨 空 间 ， 不 看 好 鸡 蛋 现 货 在 5 月 份 的 上 涨 幅 度。鸡 蛋 期 货 不 管 是 1705 、1709 还 是 1801 都 是 高 升 水，可 结 合 技 术 面 布局 空 单 。　
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